home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 060490 / 0604205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  2.6 KB  |  59 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 69We Don't Need A Lecture
  2.  
  3.  
  4. Why India is balking at U.S. trade pressure
  5.  
  6.  
  7.     Is the U.S. bullying India? That issue has provoked rising
  8. tension between the two countries since last month, when the
  9. U.S. singled out India as the sole target on a hit list of
  10. unfair trading partners. The U.S. trade deficit with India last
  11. year was only $851 million, or 2% of the imbalance between the
  12. U.S. and Japan. But Japan and Brazil, the two other countries
  13. cited last year along with India on the same hit list, were
  14. removed this year as a reward for entering into talks with the
  15. U.S. to lower some trade barriers. India, however, has refused
  16. to negotiate on the grounds that it should not be "intimidated
  17. or policed," declared Commerce Minister Arun Nehru.
  18.  
  19.     For all the tough rhetoric, U.S.-India trade has grown
  20. briskly since 1987, after then Prime Minister Rajiv Gandhi
  21. launched a program to open up the country to greater foreign
  22. investment. His successor, V.P. Singh, has promised to continue
  23. the process. Trade between the U.S. and India reached $5.8
  24. billion last year, an increase of 45% from 1987.
  25.  
  26.     Even so, the U.S. contends that at least two of India's
  27. trade practices are unfair. For one thing, the Indian insurance
  28. business is controlled by government-run corporations that
  29. allow no competition. For another, the U.S. objects to the
  30. Indian government's restrictions on all new or expanded
  31. investment by outsiders. In most cases, foreign investors are
  32. limited to a 40% equity stake in an enterprise, and they must
  33. agree to export more than they import, among other
  34. requirements.
  35.  
  36.     India's indignation about foreign economic pressure has deep
  37. historical roots. In the mid-1700s the English East India
  38. Company subjugated the region and ran it as a private domain
  39. for a century. "The U.S. must realize it's a question of
  40. national pride," says H.S. Singhania, co-chairman of the
  41. Indo-U.S. Joint Business Council. "We cannot have the U.S.
  42. dictating our economic policy."
  43.  
  44.     Ironically, India has found an ally in a U.S. company. After
  45. four years of negotiations, PepsiCo last week began to sell its
  46. soft drinks in India. Over the next ten years, PepsiCo and its
  47. Indian partners are expected to invest $1 billion in their
  48. joint venture. As a result, Christopher Sinclair, president of
  49. Pepsi-Cola International, has urged U.S. Trade Representative
  50. Carla Hills not to impose any economic sanctions against India.
  51. Says Sinclair: "We feel that punitive actions by the U.S. would
  52. only derail things." Hills has until July 16 to make her
  53. decision.
  54.  
  55.  
  56.  
  57.  
  58.  
  59.